---

مدير صرف العملات الأجنبية متعدد الحسابات Z-X-N
يقبل عمليات وكالة حسابات الصرف الأجنبي العالمية والاستثمارات والمعاملات
مساعدة المكاتب العائلية في إدارة الاستثمار المستقل

---



---

في التداول ثنائي الاتجاه لاستثمار العملات الأجنبية، إذا أدرك المتداولون أن تداول الاستثمار يختلف تمامًا عن الصيد، فسيكونون قد بدأوا بالفعل في فهم المبادئ الأساسية لتداول الاستثمار. الصيد هو استخدام طُعم صغير لصيد سمكة كبيرة، واستثمار مبلغ صغير لتحقيق ربح كبير؛ بينما استثمار العملات الأجنبية هو استخدام استثمار كبير لاستثمار صغير، واستخدام أموال كبيرة لتحقيق تقلبات وأرباح صغيرة.

---

هذا التصور المقلوب هو السبب الجذري للخسائر طويلة الأجل للعديد من مستثمري التجزئة ذوي رأس المال الصغير. غالبًا ما يقيدهم التفكير التقليدي ويحاولون تحقيق عوائد كبيرة برأس مال صغير، لكن النتائج تأتي بنتائج عكسية. إذا تمكنوا من تغيير هذا التصور التقليدي والتخلي عن التداول قصير الأجل لصالح الاستثمار طويل الأجل، فقد لا يقتصر الأمر على تقليل الخسائر فحسب، بل قد يحققون أيضًا أرباحًا ثابتة.
على مدار العقدين الماضيين، دأبت البنوك المركزية في كبرى دول سوق الصرف الأجنبي على مراقبة تقلبات أسعار العملات باستمرار، وتدخلت للحفاظ على الاستقرار الاقتصادي والمالي والتجاري الوطني. وقد أبقت هذه التدخلات تقلبات العملات ضمن نطاق ضيق، مما جعل الاتجاهات الواضحة واتجاهات السوق نادرة. ونتيجةً لذلك، أصبح تحقيق أرباح كبيرة من خلال التداول قصير الأجل أمرًا بالغ الصعوبة. على مدار العقد الماضي، كان تداول العملات الأجنبية قصير الأجل غير مرغوب فيه تقريبًا، وظل سوق الاستثمار العالمي في الفوركس راكدًا. ويعود ذلك إلى تناقص عدد المتداولين قصيري الأجل. وقد طبقت البنوك المركزية الكبرى حول العالم عمومًا أسعار فائدة منخفضة أو حتى سلبية، وترتبط أسعار فائدة العملات الرئيسية ارتباطًا وثيقًا بأسعار فائدة الدولار الأمريكي. وقد أدى ذلك إلى استقرار نسبي في قيم العملات وغياب اتجاهات واضحة، مما قلل بشكل كبير من فرص التداول قصير الأجل. تتقلب العملات غالبًا ضمن نطاق ضيق، مما يجعل من الصعب على المتداولين قصيري الأجل تحديد الفرص، ويصبح التداول قصير الأجل أشبه بالمقامرة.
في بيئة السوق الحالية، لا يزال متداولو الفوركس الذين يعتمدون استراتيجية تداول خفيفة وطويلة الأجل يواجهون واقع الجشع والخوف. فعندما تكون مراكز التداول ثقيلة، غالبًا ما يجد المتداولون صعوبة في مقاومة تأثير هذين الشعورين. لذلك، فإن النهج الصحيح للمستثمرين ذوي الخبرة هو الحفاظ على العديد من المراكز الخفيفة على طول المتوسط ​​المتحرك. تستطيع هذه الاستراتيجية مقاومة إغراء الجشع الناتج عن الأرباح العائمة خلال امتدادات الاتجاه الكبيرة، ومقاومة الخوف من الخسائر العائمة خلال التراجعات الكبيرة، مما يحافظ على عقلية وإيقاع تداول مستقرين نسبيًا وسط تقلبات السوق.
يُعد تحديد العديد من المراكز الخفيفة في اتجاه الاتجاه مفتاح الاستقرار طويل الأجل لمتداولي الفوركس. يمكن لهذا النهج مقاومة إغراء الجشع الناتج عن الأرباح العائمة خلال امتدادات الاتجاه الكبيرة، ومقاومة الخوف من الخسائر العائمة خلال التراجعات الكبيرة، محققًا بذلك هدف "السماح للأرباح بالانطلاق بحرية". المفتاح هنا ليس "تقليص الخسائر"، بل "التمسك بالخسائر العائمة والسماح للأرباح بالانطلاق بحرية".
إن اتباع استراتيجية ومنهجية مراكز تداول خفيفة طويلة الأجل، مع بناء وتنمية وتجميع المراكز تدريجيًا في اتجاه الاتجاه، له آثار عميقة على المتداولين. هذا النهج قادر على مقاومة خوف الخسائر العائمة خلال فترات تراجع الاتجاه، والجشع الناتج عن الأرباح العائمة خلال فترات امتداد الاتجاه، مما يساعد المتداولين على تحقيق بقاء ونمو طويل الأجل في سوق الفوركس. من خلال الحفاظ على العديد من المراكز الخفيفة طويلة الأجل، يمكن للمتداولين مقاومة خوف الخسائر العائمة والجشع الناتج عن الأرباح العائمة. هذه الاستراتيجية لا تساعد المتداولين على الحفاظ على استقرارهم النفسي فحسب، بل تسمح لهم أيضًا بتجميع الأرباح تدريجيًا وسط تقلبات السوق، مما يحقق في النهاية ربحية طويلة الأجل.

في تداول الفوركس ثنائي الاتجاه، تُعد الربحية أكثر صعوبة لمتداولي الفوركس مقارنةً بتداول الأسهم والعقود الآجلة.

---

وفقًا للإحصاءات ذات الصلة، تتبع سوق الأسهم عمومًا قاعدة 80/20، حيث يحصل 20% من المستثمرين على 80% من الأرباح؛ أما سوق العقود الآجلة، فهو أقرب إلى قاعدة 90/10، حيث يحصل 10% من المستثمرين على 90% من الأرباح. ومع ذلك، فإن سوق الفوركس أكثر تطرفًا، إذ يكاد يلتزم بقاعدة 99/10، حيث يحصل أقل من 1% من المستثمرين على الـ 99% المتبقية من الأرباح. لذلك، يُعد تحقيق الربحية على المدى الطويل في سوق الفوركس أمرًا بالغ الصعوبة، وغالبًا ما يكون هذا فخًا للمستثمرين العاديين، الذين يُرجّح أن يكونوا من بين الـ 99%.
على مدى العقدين الماضيين، راقبت البنوك المركزية في دول الصرف الأجنبي الرئيسية تقلبات أسعار العملات بشكل فوري، وتدخلت لإبقائها ضمن نطاق ضيق، وذلك للحفاظ على الاستقرار الاقتصادي والمالي والتجاري الخارجي الوطني. أدى هذا التدخل إلى غياب اتجاهات واضحة للعملات، مما يجعل تحقيق ربح كبير من خلال التداول قصير الأجل أمرًا بالغ الصعوبة.
في تداول العملات الأجنبية، غالبًا ما يكون من يشككون في استراتيجية "الشراء عند الانخفاض والبيع عند الارتفاع" متداولين قصيري الأجل. ومع ذلك، يُعد التداول قصير الأجل في جوهره نوعًا من المقامرة. يكمن السبب الرئيسي وراء صعوبة تبني متداولي الأجل القصير لاستراتيجيات طويلة الأجل في محدودية مستثمري التجزئة. فنظرًا لقصر فترات احتفاظهم بالصفقات، والتي لا تتجاوز عادةً عشرات الدقائق أو الساعات، فإنهم عرضة لتكبد خسائر عائمة بعد دخولهم الصفقة. ونظرًا لضيق الوقت والعوامل النفسية، يفتقر مستثمرو التجزئة إلى الوقت الكافي لانتظار تطور الاتجاه بشكل كامل، كما يفتقرون إلى الصبر والعزيمة اللازمة للاحتفاظ بصفقاتهم. وغالبًا ما يسارعون إلى تقليل خسائرهم قبل أن يبدأ الاتجاه في التبلور. يمنعهم هذا النموذج من التداول من فهم المعنى الأعمق لـ "الشراء عند الانخفاضات، الشراء عند الانخفاض، البيع عند الارتفاع؛ البيع عند الارتفاع، البيع عند الارتفاع، الشراء عند الانخفاض"، مما يؤدي في النهاية إلى خروجهم من السوق. يجب على المستثمرين الناجحين في سوق الفوركس أن يكونوا محترفين يفهمون هذه المبادئ ويتقنونها تمامًا.
لا يستطيع المتداولون قصيرو الأجل استخدام استراتيجيات طويلة الأجل لأنهم يحتفظون بمراكزهم لفترات قصيرة جدًا، عادةً لعشرات الدقائق أو الساعات فقط. بعد إنشاء مركز، غالبًا ما يواجهون حقيقة الخسائر العائمة. بسبب افتقارهم للوقت والصبر اللازمين لانتظار تطور الاتجاه بشكل كامل، غالبًا ما يُقلصون خسائرهم بسرعة. ونتيجةً لذلك، لا يدركون أبدًا المعنى الحقيقي لمبدأ "اشترِ بسعر منخفض، بِع بسعر مرتفع؛ بِع بسعر مرتفع، اشترِ بسعر منخفض". في النهاية، يغادرون سوق الفوركس. من يبقى هم من يفهمون هذه الاستراتيجيات جيدًا. وإلا، سيغادرون سوق الفوركس في نهاية المطاف.

في بيئة التداول ثنائي الاتجاه في سوق الفوركس، يرتبط نموذج الربح الأساسي لوسطاء الفوركس ارتباطًا وثيقًا بسلوك المتداولين. تُعدّ أوامر إيقاف الخسارة وطلبات الهامش من متداولي التجزئة قصيري الأجل ذوي رأس المال الصغير المصدر الرئيسي للإيرادات لمعظم الوسطاء. تنبع هذه الظاهرة من التفاعل بين نموذج صناعة السوق في تداول الفوركس والخصائص الفريدة لسلوك تداول التجزئة.

---

من منظور ربح الوسيط، يستخدم معظم وسطاء تداول الفوركس بالتجزئة نموذج "صانع السوق" أو "صانع السوق الهجين". هذا يعني أنه عندما يُقدم متداولو التجزئة أوامرهم، لا يربط الوسطاء هذه الأوامر مباشرةً بسوق الفوركس الدولي (المعروف باسم "المعالجة المباشرة" (STP)). بل يعملون كـ "طرف مقابل" للمستثمرين الأفراد. خسائر مستثمري التجزئة هي في الأساس أرباح للوسطاء. وينطبق هذا بشكل خاص عندما يستخدم مستثمرو التجزئة أوامر وقف الخسارة بشكل متكرر أو عندما يتداولون بكثافة في التداول قصير الأجل، مما يؤدي إلى نداءات الهامش. تُترجم هذه الخسائر مباشرةً إلى أرباح للوسطاء. يتماشى سلوك تداول صغار المستثمرين الأفراد قصيري الأجل تمامًا مع احتياجات الوسطاء للربح: فهؤلاء المتداولون يفتقرون عمومًا إلى الوعي بإدارة المخاطر ويميلون إلى التداول بشكل متكرر (مثل التداول عشرات المرات يوميًا)، باستخدام رافعة مالية عالية ومراكز كبيرة (مثل المراكز الفردية التي تتجاوز 50% من رأس المال)، ووضع أوامر إيقاف خسارة غير مناسبة (مثل استخدام أوامر إيقاف خسارة ضيقة للغاية يسهل تفعيلها بتقلبات السوق، أو ببساطة عدم وضع أوامر إيقاف الخسارة على الإطلاق، مما يؤدي إلى نداءات الهامش). تزيد هذه السلوكيات بشكل كبير من احتمالية أوامر إيقاف الخسارة ونداءات الهامش، مما يحقق أرباحًا ثابتة وكبيرة للوسطاء. بالنسبة للمتداولين ذوي الخبرة، الذين يدركون منطق الربح هذا، فإن الخطوة الأولى هي التفكير في مخاطر التداول قصير الأجل وأوامر إيقاف الخسارة المتكررة. لن تُستنزف أموالهم باستمرار بسبب رسوم التداول عالية التردد، والانزلاق السعري، وأوامر إيقاف الخسارة غير المعقولة فحسب، بل قد يقعون أيضًا في دوامة من الخسائر بسبب "التوجيهات الضمنية" من الوسيط (مثل تقديم رافعة مالية عالية وتشجيع التداول قصير الأجل)، مما يجعلهم في النهاية "مساهمين" في أرباح الوسيط بدلًا من أن يكونوا "مستفيدين" من أرباح السوق.
على النقيض تمامًا من تفضيلهم لمستثمري التجزئة ذوي رأس المال الصغير قصيري الأجل، يتبع وسطاء الفوركس عمومًا نهجًا تقييديًا تجاه مستثمري رأس المال الكبير (مثل المستثمرين المؤسسيين والأفراد ذوي الثروات الكبيرة). والسبب الرئيسي هو أن سلوكهم التجاري لا يحقق عوائد كبيرة للوسطاء، بل قد يزيد من تعرضهم للمخاطر. من حيث مساهمة الأرباح، تختلف خصائص تداول مستثمري رأس المال الكبير تمامًا عن خصائص مستثمري التجزئة: فهم عادةً ما يستخدمون استراتيجيات تداول منخفضة التردد (مثل تداول التأرجح والاحتفاظات طويلة الأجل)، مع معدل تداول قد يكون منخفضًا يصل إلى بضع مرات شهريًا أو حتى عدة مرات شهريًا. كما أنهم يلتزمون بصرامة بقواعد إدارة رأس المال - فالمراكز الفردية لها نسب منخفضة للغاية، وتُحدد أوامر إيقاف الخسارة بناءً على تقلبات السوق ودرجة تحمل المخاطر. نادرًا ما يواجهون نداءات هامش، ونادرًا ما يتكبدون خسائر من أوامر إيقاف الخسارة المتكررة. هذا يعني أن الوسطاء لا يمكنهم جني رسوم كبيرة من صفقات المستثمرين ذوي القيمة السوقية الكبيرة (حيث ينتج عن التداول منخفض التردد رسوم إجمالية منخفضة)، ولا يمكنهم الاستفادة من خسائرهم من أوامر إيقاف الخسارة أو نداءات الهامش من خلال نموذج "صانع السوق المقابل". وبالتالي، فإن مساهمتهم في الربح أقل بكثير من مساهمة مستثمري التجزئة ذوي القيمة السوقية الصغيرة على المدى القصير. من منظور المخاطر، غالبًا ما يتداول كبار المستثمرين بكميات كبيرة جدًا (على سبيل المثال، وضع أوامر لمئات اللوتات القياسية). إذا قبل الوسطاء، بصفتهم أطرافًا مقابلة، هذه الأوامر، فقد يواجهون خسائر كبيرة إذا كانت ظروف السوق متوافقة مع مراكز كبار المستثمرين. كما أن ربط هذه الأوامر بالأسواق العالمية ينطوي على تكاليف سيولة عالية ومخاطر انزلاق. نتيجةً لذلك، يستخدم معظم وسطاء الفوركس العالميين أساليب مختلفة لتقييد ودائع كبار المستثمرين: تحديد عتبات إيداع عالية دون تقديم خصومات إضافية، وتقييد الرافعة المالية بشكل صارم للحسابات الكبيرة (مثل خفض الرافعة المالية إلى أقل من 10 أضعاف)، وحتى رفض قبول أوامر كبيرة. يهدف هؤلاء الوسطاء أساسًا إلى التخفيف من مخاطر "العوائد المنخفضة والمخاطر العالية" وإعادة توجيه الموارد نحو متداولي التجزئة قصيري الأجل ذوي رأس المال الصغير القادرين على تحقيق عوائد مستقرة.
بناءً على فهم منطق أرباح الوسطاء وتفاوت العوائد بين المتداولين ذوي أحجام رأس المال المختلفة، ينبغي على متداولي التجزئة العاديين ذوي رأس المال الصغير التفكير بشكل استباقي فيما إذا كان التداول قصير الأجل وأوامر إيقاف الخسارة المتكررة ضرورية حقًا. من خلال الهندسة العكسية، من السهل إدراك أنه بما أن التداول قصير الأجل هو المصدر الرئيسي لأرباح الوساطة، ولأن مستثمري التجزئة غالبًا ما يكونون في وضع غير مواتٍ في التداول قصير الأجل، فقد يكون التخلي عن التداول قصير الأجل والتوجه إلى الاستثمار طويل الأجل خيارًا أفضل. تتجلى مزايا الاستثمار طويل الأجل للمستثمرين الأفراد ذوي رأس المال الصغير في أبعاد متعددة: أولاً، انخفاض كبير في تكاليف المعاملات - فالتداول منخفض التردد يُقلل من الخسائر التراكمية الناتجة عن الرسوم والانزلاق السعري، مما يسمح للصناديق بالتركيز بشكل أكبر على العوائد الناتجة عن اتجاهات السوق؛ ثانياً، يُقلل من الاعتماد على أوامر وقف الخسارة - فالمراكز طويلة الأجل تعتمد على اتجاهات الاقتصاد الكلي (مثل دورة السياسة النقدية للبنك المركزي واختلاف معدلات النمو الاقتصادي بين الاقتصادات الكبرى)، كما أن تقلبات السوق أكثر توجهاً. لا حاجة لوضع أوامر وقف خسارة محدودة كما هو الحال في التداول قصير الأجل، وحتى استراتيجية "مركز خفيف، بدون وقف خسارة" يُمكن أن تُغني عن وظيفة التحكم في المخاطر التي تُوفرها أوامر وقف الخسارة التقليدية. لا تعني استراتيجية "لا مركز ومركز خفيف" هنا التخلص التام من المخاطر، بل تعني الحفاظ على حجم مركز أدنى يسمح للحساب بتحمل تقلبات السوق قصيرة الأجل وتجنب أوامر وقف الخسارة الناتجة عن التراجعات العادية. علاوة على ذلك، من خلال بناء المراكز على دفعات (مثلاً، دخول السوق بمركز خفيف على دفعات من 3 إلى 5 بعد تأكيد الاتجاه)، ينخفض ​​متوسط ​​تكلفة الاحتفاظ. هذا لا يحافظ فقط على فرصة الاستفادة من الاتجاهات طويلة الأجل، بل يُحوِّط أيضاً من المخاطر من خلال التحكم في المراكز. يتفوق هذا التأثير للتحكم في المخاطر حتى على أوامر وقف الخسارة المتكررة وسهلة التنفيذ المستخدمة في التداول قصير الأجل.
إذا غيّر جميع المتداولين في السوق استراتيجياتهم - حيث يُحافظ كبار المستثمرين على تداول منخفض التردد، بينما يتخلى صغار المستثمرين الأفراد عن التداول قصير الأجل ويتحولون إلى الاستثمار طويل الأجل، متوقفين عن الاعتماد على أوامر وقف الخسارة التقليدية - فقد يواجه نظام تداول الهامش العالمي في سوق الفوركس تعديلات جوهرية. وإلا، سيواجه معظم وسطاء الفوركس أزمات تشغيلية بسبب انهيار نماذج أرباحهم، وسيكون حتى استمرار نجاح تداول الهامش في سوق الفوركس صعباً. من منظور ربحية الوسيط، إذا انخفض التداول قصير الأجل بشكل كبير، سينخفض ​​دخل العمولات وأرباح الطرف المقابل لصانع السوق بشكل حاد. إذا توقف مستثمرو التجزئة عن تنفيذ أوامر إيقاف الخسارة بشكل متكرر أو مواجهة نداءات الهامش، فسيختفي مصدر الربح الأساسي للوسطاء تمامًا. وللحفاظ على عملياتهم، قد يُجري الوسطاء نوعين من التعديلات: أولًا، زيادة فروق الأسعار بشكل كبير - فالفروق مصدر دخل أساسي للوسطاء. من خلال توسيع فروق الأسعار على أزواج العملات الرئيسية (على سبيل المثال، زيادة فارق زوج اليورو/الدولار الأمريكي من نقطة إلى نقطتين إلى 5-6 نقاط)، يُمكن للفروقات الأعلى لكل صفقة تعويض خسارة انخفاض حجم التداول في التداول منخفض التردد. ثانيًا، فرض رسوم معاملات أعلى - على سبيل المثال، التحول من نموذج "بدون رسوم + فروق أسعار" إلى نموذج "رسوم عالية + فروق أسعار منخفضة"، أو فرض رسوم خدمة ثابتة إضافية على كل صفقة للحفاظ على مستويات الإيرادات الإجمالية من خلال زيادة رسوم كل صفقة. في حين أن هذين التعديلين يُمكن أن يُخففا مؤقتًا من ضغط أرباح الوسطاء، إلا أنهما سيزيدان من تكاليف معاملات المتداولين، خاصةً للمتداولين على المدى الطويل. ستؤدي فروق الأسعار أو الرسوم المرتفعة إلى تآكل كبير في العوائد على المدى الطويل، مما قد يدفع بعض المتداولين إلى الانسحاب من السوق. هذا يُنشئ حلقة مفرغة من "انخفاض عدد المتداولين ← زيادة إضافية في تكاليف الوسطاء ← خروج المزيد من المتداولين"، مما يؤثر في النهاية على النظام البيئي الكامل لسوق تداول الهامش في سوق الفوركس. يُظهر هذا التأثير المحتمل، بشكل غير مباشر، أن قواعد سوق الفوركس الحالية (مثل الرافعة المالية العالية، والرسوم المنخفضة، وتشجيع التداول قصير الأجل) مُصممة أساسًا لتحقيق أرباح الوسطاء. فقط من خلال إدراك هذه الطبيعة الأساسية وتعديل استراتيجياتهم بشكل استباقي، يُمكن للمتداولين الأفراد الهروب من فخ الربح من الوسطاء وإيجاد طريق للبقاء على المدى الطويل.

في تداول الفوركس ثنائي الاتجاه، غالبًا ما يعتمد نضج المتداول ونجاحه على إتقانه لتقنيات تداول أوامر الفوركس المعلقة وتحكمه الدقيق في توقيت العمليات.

---

أوامر الفوركس المعلقة هي استراتيجية تعتمد على تعليمات تداول مُحددة مسبقًا، مما يسمح للمتداولين بتنفيذ الصفقات تلقائيًا عند وصول السوق إلى سعر مُحدد. يعكس مستوى تطبيق هذه التقنية بشكل مباشر احترافية المتداول وخبرته في السوق.
على وجه التحديد، تتضمن أوامر الفوركس المعلقة مجموعة متنوعة من خيارات التداول. أثناء ارتفاع السعر، يمكن للمتداولين اختيار الشراء عند الاختراق، والمعروف أيضًا باسم أمر إيقاف الشراء. وهو أمر شراء يُوضع فوق أعلى سعر سابق. يكمن المنطق وراء هذا الأمر في أنه بمجرد اختراق السعر لأعلى سعر سابق، من المرجح أن يستمر السوق في الارتفاع، لذا فإن الشراء عند نقطة الاختراق يسمح للمتداول باستغلال الاتجاه الصعودي اللاحق. على العكس من ذلك، فإن الشراء عند التراجع خلال ارتفاع السعر هو أمر حد الشراء. وهو أمر شراء يُوضع أسفل أعلى سعر سابق. الهدف هو الشراء عندما يتراجع السعر إلى مستوى معين، متوقعًا ارتدادًا لاحقًا.
أثناء انخفاض السعر، يمكن للمتداولين أيضًا استخدام تقنيات الأوامر المعلقة. البيع عند الاختراق، والمعروف أيضًا باسم أمر إيقاف البيع، هو أمر بيع يُوضع أسفل أدنى سعر سابق. يُستخدم عندما يخترق السعر أدنى أدنى سعر سابق ومن المرجح أن يستمر في الانخفاض. البيع الارتدادي هو حد البيع، وهو أمر بيع يُوضع فوق أدنى سعر سابق. وهو مناسب عند انخفاض السعر البيع خلال فترات الارتداد.
ومع ذلك، فإن جوهر تداول الأوامر المعلقة لا يكمن فقط في وضع الأوامر، بل أيضًا في كيفية إدارة المتداول لمراكزه. خلال فترات تراجع الأسعار، يُعدّ مدى قدرة المتداول على استخدام استراتيجية تخطيط المراكز الإيجابية أو الهرم المقلوب بفعالية، ومدى توازن حجم المركز ورأس المال الإجمالي، من المؤشرات الأساسية على نضج المتداول ونجاحه. تتضمن استراتيجية الهرم الإيجابي زيادة المراكز تدريجيًا مع ارتفاع الأسعار، بينما تتضمن استراتيجية الهرم المقلوب تقليلها تدريجيًا مع ارتفاع الأسعار. يتطلب اختيار هاتين الاستراتيجيتين وتنفيذهما فهمًا عميقًا لاتجاهات السوق والقدرة على التحكم الدقيق في المخاطر.
قد يكون هذا التطبيق المتكامل لتقنيات إدارة المراكز والأوامر المعلقة من أهم أسرار عالم الاستثمار والتداول، وهو سر نادر الكشف عنه. فهو لا يختبر فقط فهم المتداول للسوق، بل يختبر أيضًا ثباته النفسي وقدرته على التحكم في المخاطر. يمكن للمتداولين ذوي الخبرة استخدام هذه التقنيات لإيجاد التوازن في بيئات السوق المعقدة وتحقيق أرباح ثابتة. لذلك، يجب على متداولي الفوركس الساعين للنجاح في السوق دراسة هذه التقنيات والاستراتيجيات الرئيسية وتطبيقها بدقة.

في بيئة التداول ثنائي الاتجاه في سوق الفوركس، تُحدد قدرة المتداول على التمييز بوضوح بين "التداول قصير الأجل القائم على معلومات/تلاعب داخلي" و"التداول قصير الأجل المعتمد كليًا على تقلبات السوق" مدى فهمه لمنطق الربح في التداول قصير الأجل، كما تؤثر على اختياره لاستراتيجية التداول اللاحقة.

---

في حين أن كلا النوعين من التداول قصير الأجل يهدفان إلى "الربح قصير الأجل"، إلا أن هناك اختلافات جوهرية في منطقهما الأساسي، وآليات تنفيذهما، ومعدلات نجاحهما. يعتمد الأول على معلومات غير معلنة أو تلاعب بالسوق، وهو مناسب فقط لعدد قليل من الكيانات المالية الكبيرة ذات الموارد المربحة؛ يعتمد هذا الأخير على التنبؤ بتقلبات السوق قصيرة الأجل، ونادرًا ما يُحقق ربحية مستدامة للمستثمرين الأفراد العاديين ذوي رأس المال الصغير. إذا خلط المتداولون بين الاثنين، وساووا خطأً بين "التداول الناجح قصير الأجل القائم على معلومات داخلية" و"جميع أنواع التداول قصير الأجل قابلة للنجاح"، فمن المرجح أن يقعوا في فخ اتباع الحشد دون تفكير، مما يؤدي إلى تكبد الخسائر. لذلك، يُعد توضيح الفرق بين الاثنين جزءًا أساسيًا من معرفة تداول الفوركس.
في تداول العملات الأجنبية ثنائي الاتجاه، غالبًا ما تحقق الصفقات قصيرة الأجل القائمة على معلومات داخلية أو التلاعب من قِبل كبار المتداولين (مثل صناديق التحوط الدولية والبنوك متعددة الجنسيات الكبيرة) نسبة نجاح عالية جدًا. تكمن المزايا الأساسية لهذا النوع من التداول في عدم تناسق المعلومات وتأثير السوق. ومن أبرز الأمثلة على ذلك الهجوم على الجنيه الإسترليني. بعض المؤسسات الرأسمالية الكبرى، متسلحةً بمعرفة مسبقة بأن بريطانيا غير راغبة في الانضمام إلى منطقة اليورو، وأنها بحاجة إلى خفض قيمة عملتها لتخفيف الضغوط الاقتصادية، توقعت استراتيجية بنك إنجلترا المحتملة بالسماح بانخفاض قيمة الجنيه الإسترليني (تكتيكٌ مؤلمٌ للتضحية بالنفس). ثم انخرطت في بيعٍ قصير الأجل واسع النطاق للجنيه الإسترليني، مما أدى في النهاية إلى انخفاض حاد في سعر صرفه، ووسّع الفجوة في قيمته مع اليورو، وقطع تمامًا إمكانية انضمام الجنيه الإسترليني إلى منطقة اليورو. اعتمدت هذه الصفقات أساسًا على "تنبؤات المعلومات الداخلية" لتحقيق أرباح قصيرة الأجل. علاوةً على ذلك، تستغل بعض بنوك الصرف الأجنبي الكبيرة الطبيعة الفريدة لساعات تداول السوق للتلاعب بالسوق. على سبيل المثال، في الدقائق الخمس التي تسبق إغلاق سوق الصرف الأجنبي في لندن (عندما تكون سيولة السوق منخفضة نسبيًا وعرضة للأوامر الكبيرة)، تُنسّق بنوك متعددة أوامر شراء أو بيع زوج عملات، مما يرفع أو يخفض سعر الصرف بشكل مصطنع، ثم تُغلق مراكزها بسرعة لتحقيق الربح. يُصنّف هذا النوع من التداول بأنه "تداول قصير الأجل قائم على معلومات داخلية". سواءً بالاعتماد على معلومات داخلية أو التلاعب بالسوق، فإن نجاح هذا التداول قصير الأجل لا ينبع من فهم دقيق لديناميكيات السوق، بل من الوصول إلى معلومات غير معلنة أو الموارد المالية اللازمة للتأثير على أسعار السوق. ببساطة، لا يمتلك المتداولون العاديون هذه الموارد، مما يجعل نموذج نجاحهم غير قابل للتكرار تمامًا.
على عكس كبار المستثمرين، غالبًا ما يجد المتداولون الأفراد ذوو رأس المال المحدود صعوبة في المشاركة في استثمارات العملات الأجنبية طويلة الأجل نظرًا لمحدودية الأموال. (على سبيل المثال، ينطوي الاستثمار طويل الأجل على فروق أسعار فائدة عالية لليلة واحدة، وهو ما يصعب على الصناديق الصغيرة تحمله؛ كما تتطلب الاستثمارات طويلة الأجل سيولة عالية، وغالبًا ما يحتاج مستثمرو التجزئة إلى مرونة في دوران رأس المال). لا يمكنهم الاعتماد إلا على مرونة تدفقات رأس المال الصغيرة للمشاركة في التداول قصير الأجل. ومع ذلك، يقع العديد من مستثمري التجزئة بسهولة في خطأ معرفي: إذ ينخدعون باعتقادهم أن "التداول قصير الأجل بمعلومات داخلية/تلاعب من قبل صناديق استثمارية كبيرة يكاد يكون مضمونًا للنجاح"، معتقدين خطأً أن "جميع أنواع التداول قصير الأجل مربحة"، وبالتالي ينخرطون بشكل أعمى في تداول قصير الأجل يعتمد كليًا على تقلبات السوق. في الواقع، يكاد يكون من المستحيل تحقيق الربح من "التداول قصير الأجل البحت" (أي التداول الذي لا يعتمد على أي معلومات داخلية ويستخدم فقط إشارات عامة مثل المؤشرات الفنية وأنماط الشموع للتنبؤ باتجاهات السوق قصيرة الأجل) في بيئة السوق الحالية. هذا الاستنتاج ليس حكمًا ذاتيًا، بل هو مزيج من خصائص تشغيل سوق الصرف الأجنبي على مدى العشرين عامًا الماضية وقيود مستثمري التجزئة.
من منظور السوق، أدت التغييرات الهيكلية في سوق الصرف الأجنبي العالمي على مدى العشرين عامًا الماضية إلى انخفاض كبير في إمكانات الربح من التداول قصير الأجل البحت. من ناحية أخرى، يصعب تنفيذ الاستثمار طويل الأجل بسبب ضغط تكاليف فروق أسعار الفائدة. تُسعَّر أسعار الفائدة في الدول الرئيسية عادةً بالرجوع إلى سعر فائدة الدولار الأمريكي، وقد ظلَّ فارق سعر الفائدة في حالة "ضيق شديد" لفترة طويلة (على سبيل المثال، غالبًا ما يُحافظ على فارق سعر الفائدة بين اليورو والجنيه الإسترليني والدولار الأمريكي في نطاق 0.5%-1.5%). في حال الاحتفاظ بمراكز طويلة الأجل (مثلاً لأكثر من عدة أسابيع)، سواءً كانت طويلة أو قصيرة الأجل، فقد تتجاوز تكاليف فروق أسعار الفائدة المتراكمة لليلة واحدة بكثير الفوائد التي تُحققها تقلبات أسعار الصرف، مما يُجبر معظم المتداولين على التخلي عن استراتيجياتهم طويلة الأجل. من ناحية أخرى، تحول السوق الحالي من "جنة التداول قصير الأجل" إلى "قاعدة توحيد ضيقة" - فالبنوك المركزية الرئيسية في العالم تطبق منذ فترة طويلة سياسات أسعار فائدة منخفضة، بل وحتى سلبية، كما أن أسعار فائدة العملات مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالدولار الأمريكي، مما يؤدي إلى غياب اتجاه أحادي الاتجاه ملحوظ في سعر الصرف، وظهور خصائص "التقلبات الضيقة" (على سبيل المثال، انخفض متوسط ​​نطاق التقلب اليومي لليورو/الدولار من 100-150 نقطة في الماضي إلى 50-80 نقطة). هذه البيئة منخفضة التقلبات، الخالية من أي اتجاه، تُصعّب على المتداولين قصيري الأجل إيجاد فرص ذات نسبة مخاطرة/عائد متوازنة. يحتاج المتداولون قصيرو الأجل إلى تقلبات تتراوح بين 30 و50 نقطة كحد أدنى لتغطية الرسوم وتحقيق الربحية، لكن التقلبات الحالية لمعظم أزواج العملات غالبًا ما لا تلبي هذا الشرط. حتى مستثمري التجزئة الذين يتداولون بكثرة يواجهون غالبًا خسائر عند إيقاف الخسارة بسبب "الاختراقات الكاذبة" و"التقلبات الطفيفة"، مما يحصرهم في دوامة "كلما زادت وتيرة التداول، زادت الخسائر".
بشكل أكثر واقعية، أحد الأسباب الرئيسية للركود الحالي في سوق الصرف الأجنبي العالمي هو النزوح الجماعي للمتداولين قصيري الأجل فقط. مع تراجع تقلبات السوق وقلة فرص الربح، يدرك مستثمرو التجزئة الذين يعتمدون على الأرباح قصيرة الأجل تدريجيًا أن التداول قصير الأجل فقط لن ينجح، ويخرجون بنشاط من السوق أو يتجهون إلى استراتيجيات أخرى. بالنسبة لمستثمري التجزئة ذوي رأس المال الصغير، بمجرد أن يتوصلوا إلى فهم أساسي بأن التداول قصير الأجل فقط لن ينجح، يكونون قد حلوا تحديًا معرفيًا رئيسيًا في استثمار الفوركس. عندها يكون لديهم خياران مثاليان نهائيان: أولًا، يمكنهم التحول إلى استراتيجية "المركز الخفيف، المدى الطويل". من خلال التحكم الصارم في حجم مركزهم الاستثماري (مثلاً، الحد من التعرض للمخاطر بما لا يزيد عن 1% من رأس المال) والاستفادة من اتجاهات الاقتصاد الكلي (مثل دورة السياسة النقدية للبنك المركزي ومعدلات النمو الاقتصادي التفاضلية بين الاقتصادات الرئيسية) لبناء استثمارات طويلة الأجل، يمكنهم التخفيف من المخاطر العشوائية للتقلبات قصيرة الأجل مع تحقيق عوائد مجزية من خلال هذه الاتجاهات. علاوة على ذلك، يمكن لاستراتيجية "المراكز الخفيفة" التخفيف من تأثير فروق أسعار الفائدة لليلة واحدة على حساباتهم. ثانياً، يمكنهم الخروج من سوق الفوركس بعقلانية. إذا كانت قدرتهم على تحمل المخاطر منخفضة، أو كانوا يفتقرون إلى الصبر للاحتفاظ بمراكز طويلة الأجل، أو لم يتمكنوا من تحمل الالتزام الزمني اللازم لاستراتيجية "المراكز الخفيفة" طويلة الأجل، فإن الخروج من السوق يمكن أن يتجنب الخسائر المستمرة ويحول الأموال إلى منتجات مالية أكثر ملاءمة (مثل الصناديق المستقرة والودائع لأجل). يعتمد كلا الخيارين على مبدأ التخلي عن التداول قصير الأجل البحت غير المستدام، واختيار مسار يتماشى مع مواردهم الخاصة وديناميكيات السوق. تُعد هذه الخيارات أيضًا الأكثر عقلانية واستدامةً للمستثمرين الأفراد بمجرد تحقيقهم "حلقة معرفية مغلقة" في سوق الفوركس.

---

---

• 
• 

---

13711580480@139.com

+86 137 1158 0480

+86 137 1158 0480

+86 137 1158 0480

z.x.n@139.com

Mr. Z-X-N

China · Guangzhou

---